第49章 ICAC刘杰辉 联合银团策略和行动[2/2页]

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    ; nbsp2.nbsp即期外汇兑换
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    nbsp按汇率nbsp1美元=240日元（1982年）兑换成416.67万美元。
    nbsp3.nbsp投资高息资产
    nbsp购买美国1年期国债（利率10%），到期本息为：
    nbsp`416.67万nbsp×nbsp(1+10%)nbsp=nbsp458.33万美元`
    nbsp4.nbsp到期归还日元贷款
    nbsp假设1年后日元升值至nbsp1美元=220日元：
    nbsp需支付日元：`10亿nbsp×nbsp(1+2.5%)nbsp=nbsp10.25亿日元`
    nbsp兑换美元成本：`10.25亿nbsp÷nbsp220nbsp≈nbsp465.91万美元`
    nbsp5.nbsp套利结果
    nbsp表面亏损：465.91万（还款）nbsp458.33万（收益）nbsp=nbsp7.58万美元
    nbsp实际盈利：
    nbsp利差收益：10%nbspnbsp2.5%nbsp=nbsp7.5%
    nbsp汇率收益：日元升值
    nbsp净收益nbsp=nbsp7.5%nbsp+nbsp8.3%nbsp汇兑损失nbsp≈nbsp12%
    nbsp关键：资本通过远期外汇合约锁定汇率规避还款风险，提前锁定15%+收益。
    nbsp二、股票市场坐庄操作（以索尼为例）
    nbsp四步控盘手法：
    nbspA[吸筹阶段]nbsp＞nbspB[拉升阶段]
    nbspBnbsp＞nbspC[制造概念]
    nbspCnbsp＞nbspD[高位出货]
    nbsp1.nbsp吸筹（19821983）
    nbsp通过野村证券等日本券商分仓买入索尼股票，均价5000日元/股，累计持股5%。
    nbsp利用员工持股计划和企业交叉持股掩护建仓。
    nbsp2.nbsp拉升（1984）
    nbsp联合投行发布报告：“索尼Walkman颠覆全球消费电子”（真实需求+泡沫预期）。
    nbsp用股票质押融资加杠杆，将股价推至8000日元，PE从15倍升至40倍。
    nbsp3.nbsp概念炒作（1985）
    nbsp推动媒体宣传“日本半导体超越美国”，配合三菱收购硅谷企业事件，股价飙至日元。
    nbsp4.nbsp出货
    nbsp通过大宗交易向日本寿险公司溢价转让股票（溢价率3%），套现离场。
    nbsp获利计算：
    nbsp`(nbspnbsp5000)nbsp÷nbsp5000nbsp×nbsp杠杆2倍nbsp=nbsp280%收益`
    nbsp三、房地产投机资本结构设计
    nbsp典型地产基金架构:
    nbsp国际资本（GP）出资10%
    nbsp▼
    nbsp日本银行提供土地抵押贷款（90%）
    nbsp▼
    nbsp收购东京银座地块（100亿日元）
    nbsp▼
    nbsp3个月后重新评估地价→150亿日元
    nbsp▼
    nbsp追加抵押贷款45亿nbsp→nbsp收购新宿地块（循环放大）
    nbsp盈利点：
    nbsp地价年涨幅30%，资本金年化收益：
    nbsp`(150亿nbspnbsp100亿)nbsp×nbsp10倍杠杆nbsp÷nbsp10亿本金nbsp=nbsp500%`
    nbsp退出方式：
    nbsp1985年将资产包出售给三井不动产（溢价40%），或打包REIT在东京上市。
    nbsp四、金融衍生品组合拳（以国债做空为例）
    nbsp做空日本国债（JGB）战术：
    nbsp1.nbsp借券抛售
    nbsp支付10%保证金借入10年期JGB（面值100亿日元），按98%价格抛售得98亿现金。
    nbsp2.nbsp制造恐慌
    nbsp联合对冲基金集体抛售，散布“日本财政危机”消息，引发散户踩踏。
    nbsp3.nbsp低价回补
    nbsp当价格跌至90%时，花90亿回购债券归还。
    nbsp4.nbsp利润结算
    nbsp毛利润：98亿nbspnbsp90亿nbsp=nbsp8亿日元
    nbsp扣除利息和手续费后净收益≈6%（年化72%）。
    nbsp配合操作：同步买入日元看涨期权（行权价230），当汇率突破200时期权收益超300%。
    nbsp五、政策套利经典案例：三菱收购洛克菲勒中心
    nbsp联合银团国际资本的双收割：
    nbsp1.nbsp第一阶段：推动收购（1985）
    nbsp未来高盛的操作是这样的，向三菱集团推荐“抄底美国地标”，估值13.7亿美元。
    nbsp资本提前1年在纽约周边收购关联地块（成本2亿美元）。
    nbsp2.nbsp第二阶段：贷款套利
    nbsp三菱以东京皇宫旁地块抵押，向住友银行借款14亿美元（利率4%）。
    nbsp资本获利点：
    nbsp贷款安排费：1.5%
    nbsp关联地块转售给三菱：获利1.8亿美元
    nbsp3.nbsp第三阶段：泡沫破裂收割
    nbsp1995年三菱以8.5亿美元贱卖中心，资本联合黑石集团接盘。
    nbsp总收益：贷款费+土地倒卖+接盘差价nbsp＞nbsp5亿美元
    nbsp六、撤离信号与风控机制
    nbsp联合银团的撤退路线图：
    nbsp1.nbsp监测指标
    nbsp日本央行贴现率突破3.5%（1987年）
    nbsp土地税改革法案提交国会
    nbsp东京住宅均价超家庭年收入18倍
    nbsp2.nbsp撤退策略
    nbsp股票：通过ETF期权对冲持仓，逐步转给日本养老金（GPIF）
    nbsp地产：发行CMBS（商业地产抵押债券）卖给日本散户
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    nbspnbsp外汇：买入美元远期合约锁定利润
    nbsp3.nbsp终极收割（19891990）
    nbsp在日经指数点时建立股指期货空单
    nbsp同时抛售蓝筹股触发崩盘，空头盈利超200%
    nbsp核心要点总结
    nbsp|nbsp策略nbsp|nbsp工具nbsp|nbsp杠杆比例nbsp|nbsp年化收益nbsp|nbsp关键风险控制nbsp|
    nbsp|nbsp日元套利nbsp|nbsp远期外汇+美债nbsp|nbsp5:1nbsp|nbsp15%25%nbsp|nbsp汇率对冲合约nbsp|
    nbsp|nbsp股票坐庄nbsp|nbsp券商融资+媒体炒作nbsp|nbsp3:1nbsp|nbsp80%200%nbsp|nbsp大宗交易协议退出nbsp|
    nbsp|nbsp地产循环抵押nbsp|nbsp银行开发贷+REITnbsp|nbsp10:1nbsp|nbsp300%+nbsp|nbsp政府关系监测nbsp|
    nbsp|nbsp国债做空nbsp|nbsp借券抛售+期权nbsp|nbsp10:1nbsp|nbsp50%100%nbsp|nbsp流动性储备金nbsp|
    nbsp|nbsp跨境并购套利nbsp|nbsp过桥贷款+土地倒卖nbsp|nbsp8:1nbsp|nbsp200%+nbsp|nbsp双重法律架构（开曼+BVI）nbsp|
    nbsp本质逻辑：
    nbsp利用日本金融自由化的监管空白、银行风控缺失以及国民投机狂热，通过“杠杆+衍生品+信息不对称”三位一体完成收割。
    nbsp此操作框架至今仍在新兴市场反复上演（如2018年土耳其、2022年越南）。
    nbsp以上就是肖镇和联合银团全球整整6800名顶尖资本团队设计的东京热浪行动收割之旅策略。
    nbsp潜伏进去的联合银团资本金到目前1983年7月10日也没多少，小笔渗透进去了120亿美元，已经很庞大了。
    nbsp去套上面的公式都能算出来最后的盈利规模。
    nbsp所以很低调很低调的在做着很多金融动作，而且明面上是多达84家百慕大壳公司和60年代就注册好的本土公司。
    nbsp肖镇回到五角场11号后，觉得还有两年就是反法西斯胜利40周年。
    nbsp国仇家恨怎么可能这么简单的割韭菜就算了，肖镇动起笔写下了《1937罗店血未冷》的小说大纲。
    nbsp他要以他亲爹亲妈的故事为蓝本创作小说、拍摄精品大作，投资不设上限，导演嘛当然是青年国师大导演了。
    喜欢。

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